Índice de morosidaden cooperativas de ahorro y crédito:por qué baja el porcentaje y sube la pérdida
¿Y si su morosidad bajó y nadie cobró nada?
Si alguna vez informó al Consejo que la morosidad había bajado y no supo explicar por qué, esto está escrito para usted.
Prof. Mario Héctor Vogel · Creador del Sistema VEFS™
Cajas municipales del Perú · once entidades · 2022 a 2025
En el mismo período, los castigos de cartera se triplicaron y la morosidad reportada mejoró.
Cartera castigada
De 2022 a 2025
×3
Morosidad informada
Cartera de alto riesgo
7,34 %
Los dos números son ciertos. Y ninguno de los dos significa que se haya cobrado más.
Datos del Índice de Brecha por Castigos elaborado por Leobell Amacifuén, publicado en microfinanzas.pe, agosto de 2026.
El índice de morosidad en una cooperativa de ahorro y crédito divide la cartera vencida por la cartera total, y se expresa en porcentaje.
Se lo conoce también como índice de mora o IMOR, se informa en PERLAS como A1 y en el formulario que pide su supervisor como índice de morosidad de la cartera total.
Mide la parte de los créditos que no se está pagando. Lo que no mide es qué pasó con los créditos que salieron del cálculo, ni desde qué mes está así la cartera que quedó adentro.
CONTENIDO DE ESTE ARTÍCULO
- El mes que su morosidad bajó sola
- Cómo se calcula, y qué queda afuera de la cuenta
- La meta: qué dice PERLAS y qué dice su supervisor
- Las tres formas de bajar el porcentaje sin cobrar nada
- Cuánto cuesta un punto de morosidad
- Qué puede hacer distinto a partir de hoy
- Los siete nombres de la mora
- Glosario
- Preguntas frecuentes
El mes que su morosidad bajó sola
En el reporte de marzo la morosidad estaba en 6,1 %. En el de abril, en 4,3 %.
Nadie cobró nada extraordinario ese mes.
Una cooperativa puede bajar su índice de morosidad sin haber recuperado un peso. Basta con castigar cartera, que es sacar de los libros los créditos que se dan por perdidos, o con refinanciar créditos atrasados, que los devuelve a la categoría de vigentes. En los dos casos el porcentaje mejora y el dinero no vuelve.
El indicador se movió. La pérdida se quedó donde estaba.
Y en el acta de la sesión quedó escrito que la morosidad mejoró.
Los dos números de arriba son de un sistema entero, no de una cooperativa
Entre 2022 y 2025, los castigos de cartera de las once cajas municipales del Perú pasaron de 639 a 1.913 millones de soles.
En el mismo período, su cartera de alto riesgo fue de 7,78 % a 8,37 % y volvió a 7,34 %.
La investigación que lo midió lo resume en una línea que conviene leer despacio: un crédito castigado deja de sumar en la cartera y por eso deja de sumar en la morosidad. No es que la deuda se pague. Es que sale de la fórmula.
No es un caso aislado ni algo mal hecho. Es cómo funciona la cuenta.
Y el mecanismo no es peruano, ni es de cajas municipales.
Es de la fórmula. Y la fórmula es la misma en México, en Ecuador, en Colombia y en su cooperativa.
Puede comprobarlo ahora mismo, y le lleva dos minutos.
Abra el reporte de diciembre del año pasado y busque dos números: el porcentaje de morosidad y el total castigado en el año.
Los dos están. En páginas distintas, y nadie los mira juntos.
Y contra qué se compara ese número
No hay un promedio publicado de cuánto castiga una cooperativa sana al año, y desconfíe del que se lo dé.
Pero hay una comparación que sí puede hacer, y es contra usted mismo.
Busque lo castigado el año pasado y lo castigado hace tres años. Y al lado, cuánto creció su cartera en esos tres años.
Si los castigos crecieron más rápido que la cartera, el porcentaje de morosidad viene mejorando por otra vía.
Es exactamente lo que se midió en las cajas municipales del Perú: los castigos se triplicaron en tres años, la cartera no, y la morosidad informada mejoró.
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Cada uno con su meta, su logro y la pérdida silenciosa que provoca.
El mensaje ya viene escrito. Solo agrega su nombre y su cargo.
Cómo se calcula, y qué queda afuera de la cuenta
Busque la fórmula en internet y va a encontrar siempre la misma: cartera vencida sobre cartera total.
El índice de morosidad divide la cartera vencida por la cartera total y se multiplica por cien. La fórmula no está mal. El problema es qué créditos entran arriba de la división. Los créditos castigados salen del balance y dejan de contar. Los refinanciados vuelven a vigentes y tampoco cuentan. La cuenta queda perfecta, y describe una cartera que ya no es la que usted tiene.
Dos cooperativas del mismo tamaño pueden informar 4 % las dos. Una lo hace con la cartera completa adentro. La otra castigó en diciembre y refinanció en enero.
Las dos dicen la verdad. Y el que las compara no tiene cómo saber cuál es cuál.
Es el mismo problema del número por el que se divide que aparece en eficiencia operativa, pero acá es peor: allá cambia la escala, acá cambia el hecho.
Cuatro años en una tabla
Así se ve el mecanismo cuando se lo mira de corrido, en vez de un reporte por vez.
| Año | Morosidad informada | Castigado en el año |
|---|---|---|
| Año 1 | 6,2 % | 300.000 |
| Año 2 | 5,4 % | 700.000 |
| Año 3 | 4,1 % | 1.200.000 |
| Año 4 | 7,8 % | 150.000 |
Recorra la columna del medio y va a ver tres años de mejora.
Recorra la de la derecha y va a ver de dónde salía.
En el año 4 no pasó nada nuevo. Simplemente ya no quedaba cartera vieja para castigar.
Los tres años de mejora no fueron falsos. Fueron prestados.
Ejemplo construido con números redondos sobre casos reales. No corresponde a una institución identificable.
Tres palabras, antes de seguir
De acá en adelante aparecen todo el tiempo, y conviene tenerlas separadas.
CARTERA VENCIDA: el crédito se atrasó y sigue en los libros. Cuenta en el porcentaje. Los primeros tramos de ese atraso son la mora temprana.
CARTERA REFINANCIADA: el crédito se atrasó y se le dio un plazo nuevo. Vuelve a vigente y deja de contar.
CARTERA CASTIGADA: el crédito se dio por perdido y se sacó de los libros. Sale de la cuenta.
Hay cuatro nombres más, y están al final del artículo. Con estos tres alcanza para seguir leyendo.
La meta: qué dice PERLAS y qué dice su supervisor
Su gerente informa 4,2 % contra una meta de 5 %. Todo bien.
Y en la federación, otra cooperativa informa 7,9 % y también dice que está dentro de su meta.
PERLAS fija la morosidad total sobre el total de créditos en un máximo de 5 %, y la llama A1. Los supervisores de cada país miden algo parecido con otro nombre y otro corte de días. Son indicadores distintos con el mismo nombre de pila. Conviene informar los dos, y decir cuál es cuál, porque el Consejo compara con otras instituciones y el supervisor compara con su propio formulario.
A1 · Morosidad total sobre el total de créditos prestados.
Meta: ≤ 5 %.
Fuente: Sistema de Monitoreo PERLAS, Consejo Mundial de Cooperativas de Ahorro y Crédito, 2009.
Las tres formas de bajar el porcentaje sin cobrar nada
Pídale a su gerente de crédito los castigos del año pasado y los refinanciados del año pasado, en la misma hoja.
Hay tres maneras de mejorar el índice sin recuperar dinero. Castigar cartera, que la saca de los libros. Refinanciar, que devuelve el crédito a vigente con un plazo nuevo. Y reestructurar, que hace lo mismo cambiando las condiciones. Las tres están permitidas y las tres tienen su razón de ser. El problema aparece cuando explican la mejora y nadie lo dice.
Castigar no está mal, y a veces es obligatorio
Conviene decirlo antes de seguir, porque si no el resto se lee como una acusación.
PERLAS pide castigar el cien por ciento de los créditos con más de doce meses de mora. No es una opción: es la norma, y está para que el balance no siga mostrando créditos que ya no van a volver.
Castigar limpia los libros y es sano.
Lo que no es sano es que el castigo explique la mejora del indicador y eso no figure en ninguna parte del reporte.
Lo que va a decir su gerente de crédito, y tiene razón
Que castigan porque la norma lo exige. Y que refinancian porque el socio lo pidió, está trabajando y quiere pagar.
Las dos cosas son ciertas, y ninguna se discute acá.
El punto no es si se castigó bien. Es si alguien anotó cuánto de la mejora del indicador vino de ahí.
Son dos renglones en el reporte, y hoy no están en ninguno.
La cuenta que sí las suma: la mora real
Hay un número que su reporte no calcula y su supervisor sí.
La mora real suma a la cartera vencida los créditos refinanciados, los reestructurados y los castigados de los últimos doce meses. Es la foto completa de lo que no se está pagando.
En el sistema de cajas municipales del Perú, ese indicador llega a 12,2 % promedio, mientras la morosidad informada se publica muy por debajo.
No hay ningún truco: cada categoría se reporta por separado y nadie las suma.
Y ese deterioro que no se suma termina apareciendo en otro lado, que es el índice de solvencia, meses después y sin que nadie recuerde de dónde vino.
Cuánto cuesta un punto de morosidad
Su reporte dice 4 %. Pregunte en la mesa cuánto es eso en dinero. Va a haber un silencio, y no porque nadie sepa dividir.
Primero, la cuenta que nadie hace
Una cooperativa con 20.000.000 de cartera informa 4 % de morosidad. Son 800.000 sin pagar.
En ese mismo año castigó 1.000.000.
Morosidad informada al Consejo: 4,0 %.
Morosidad con lo castigado adentro: 8,6 %.
Los dos números son ciertos. El Consejo vio uno solo.
No hay nada mal hecho en esa cuenta. El millón castigado se retiró de los libros siguiendo la norma, y el 4 % está bien calculado sobre lo que quedó.
La diferencia entre los dos números es de 4,6 puntos, y es exactamente lo que el reporte no informa.
Ejemplo construido con números redondos sobre casos reales. No corresponde a una institución identificable.
Y después, cuánto cuesta cada punto
Un punto de morosidad cuesta dos veces. Por un lado es cartera que deja de generar interés. Por el otro obliga a guardar dinero por si ese crédito no se cobra, y ese dinero queda quieto y no se puede prestar. Cuánto hay que guardar es otro indicador, y tiene su propio artículo: cobertura de cartera problemática. Y deja de ser un porcentaje en el momento en que se le pone al lado una fecha: dos carteras con el mismo 4 % cuestan distinto si una lleva dos meses así y la otra dos años.
Un ejemplo con números redondos
Una cooperativa con 20.000.000 de cartera.
Un punto de morosidad son 200.000 de cartera que no está pagando.
Si esa cartera rendía 18 % anual, son 36.000 al año que no entran. Unos 99 por día.
Dos años del mismo punto son 72.000, y eso es solamente el interés.
La tasa del 18 % es un supuesto declarado, para que la cuenta se pueda seguir. Ponga la suya y el resultado cambia.
Y falta la otra mitad: el dinero que hubo que guardar por esa misma cartera, que depende de cuántos días lleva atrasada y de lo que le exija su supervisor.
Lo que no está en ningún reporte es desde qué mes ese punto viene ahí.
Sin esa fecha, el acumulado no se puede calcular, y lo único que queda es el porcentaje de hoy.
Un caso con nombre propio
Caja Popular Santiago Apóstol es la única cooperativa de este artículo con nombre propio, y su Director General explica en video qué cambió cuando empezaron a medir el tiempo.
Puede verlo en el caso completo de Caja Popular Santiago Apóstol.
Qué puede hacer distinto a partir de hoy
Tome los últimos tres reportes de gestión, los que ya tiene.
Busque el índice de morosidad en los tres y anote los tres porcentajes. Después pida los castigos y los refinanciados de esos mismos meses. Si el porcentaje bajó y los castigos subieron, ya sabe de dónde vino la mejora. Y si la columna de observaciones dice lo mismo las tres veces, ese indicador estuvo reportándose, no corrigiéndose.
Nadie mintió. Cada vez que alguien escribió que se estaba gestionando, era cierto.
Y hay una razón para hacerlo ahora y no en el cierre
Los reportes viejos se archivan. La persona que escribió las observaciones cambia de puesto. Y los sistemas guardan el porcentaje de cada mes, pero no guardan en qué mes empezó a subir.
Un indicador sin fecha de inicio no se puede costear. Y una fecha que nadie anotó a tiempo no se recupera.
Qué pasa cuando alguien hace la pregunta
Su próxima sesión de Consejo es este mes. La siguiente es el mes que viene.
Una sola pregunta, y conviene leerla en voz alta:
De los puntos que bajó nuestra morosidad este año, ¿cuántos bajaron porque alguien cobró?
O alguien contesta con un número, o se hace un silencio. Y ese silencio es el diagnóstico.
Y qué pedir después, conteste lo que conteste
Si le contestan que la mitad bajó por castigos, no está mal. Es información que hasta hoy no tenía.
Lo que corresponde pedir es que deje de faltar.
Como se lo informan hoy
Morosidad: 4,0 %
Estado: fuera de meta
Como se lo informarían
Morosidad: 4,0 %
Estado: fuera de meta
Castigado en el período: 1.000.000
Refinanciado en el período: 400.000
Mismo indicador, mismo mes, mismo sistema. Lo único que cambia es qué se escribió al lado.
Que en el próximo reporte, al lado del porcentaje de morosidad, vengan dos renglones más:
cuánto se castigó en el período, y cuánto se refinanció.
Son dos números que su sistema ya tiene. No hay que comprar nada ni contratar a nadie.
Con esos dos renglones, el mes que viene el Consejo va a poder distinguir una mejora de una limpieza. Y va a ser la primera vez.
La misma comprobación sirve para los otros indicadores de su reporte: calce de plazos, concentración de depósitos y eficiencia operativa. Están todos en la Biblioteca VEFS.
Los siete nombres de la mora, y cuál mira su supervisor
Ya vio tres al principio. Estos son los siete, y en una reunión se usan como sinónimos. Significan cosas distintas, y de eso depende el porcentaje.
| Nombre | Qué incluye | ¿Cuenta en el índice? |
|---|---|---|
| Cartera atrasada | Créditos atrasados y los que ya están en manos de un abogado | Sí |
| Cartera vencida | Créditos pasados del plazo, según el corte de días de cada país | Sí |
| Cartera refinanciada | Créditos atrasados con un plazo nuevo | No, vuelve a vigente |
| Cartera reestructurada | Créditos con las condiciones cambiadas | No, vuelve a vigente |
| Cartera castigada | Créditos que se dan por perdidos y se sacan de los libros | No, sale de la fórmula |
| Cartera de alto riesgo | Atrasada más refinanciada más reestructurada | Solo si se informa aparte |
| Mora real | Alto riesgo más los castigos de los últimos doce meses | Casi nunca se informa |
Ninguno de los siete es incorrecto. Lo incorrecto es compararlos entre sí sin decir cuál se está usando.
Glosario
- Índice de morosidad
- Cartera vencida sobre cartera total, en porcentaje.
- Cartera vencida
- Créditos pasados del plazo pactado, según el corte de días de cada país.
- Cartera atrasada
- Créditos atrasados más los que ya están en manos de un abogado.
- Cartera refinanciada
- Crédito atrasado al que se le da un plazo nuevo y vuelve a vigente.
- Cartera reestructurada
- Crédito al que se le cambian las condiciones y vuelve a vigente.
- Cartera castigada
- Crédito que se da por perdido y se saca de los libros.
- Cartera de alto riesgo
- Atrasada más refinanciada más reestructurada.
- Mora real
- Cartera de alto riesgo más los castigos de los últimos doce meses.
- A1
- Indicador de PERLAS: morosidad total sobre el total de créditos prestados. Meta menor o igual al 5 %.
- IMOR
- Nombre que usan varios supervisores para el índice de morosidad.
- Provisión
- Dinero que se guarda por si un crédito no se cobra.
- Cobertura
- Qué parte de la cartera atrasada está respaldada con ese dinero guardado.
- Días de atraso
- Cuántos días pasaron desde que no se pagó la cuota.
- Cobranza
- Lo que se hace para recuperar un crédito atrasado antes de que se ponga peor.
- Índice de Brecha por Castigos
- Medida que compara la morosidad informada con el volumen de créditos castigados.
- Latencia decisional
- El tiempo que transcurre entre que un indicador queda fuera de meta y que alguien decide sobre él.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el índice de morosidad aceptable en una cooperativa de ahorro y crédito?
PERLAS fija un máximo de 5 % del total de créditos prestados y lo llama A1. Su supervisor puede usar otro corte de días y otra base. Lo que no cambia en ningún marco es la lectura: si el porcentaje baja y los castigos suben en el mismo período, la cartera no mejoró.
¿Cómo se calcula el índice de morosidad?
Se divide la cartera vencida por la cartera total y se multiplica por cien. La discusión no está en la fórmula sino en qué créditos entran arriba de la división: los castigados y los refinanciados quedan fuera de la cuenta.
¿Qué diferencia hay entre cartera vencida y cartera de alto riesgo?
La cartera vencida son los créditos pasados del plazo. La cartera de alto riesgo suma además los refinanciados y los reestructurados. Por eso el segundo número siempre es mayor, y es el que se parece más a la realidad.
¿Castigar cartera mejora el índice de morosidad?
Sí, y de inmediato. Un crédito castigado sale de los libros y deja de contar en la cuenta. La deuda no se pagó: salió de la fórmula. Castigar es correcto y muchas veces obligatorio, pero conviene informar cuánto de la mejora vino de ahí.
¿Un crédito refinanciado sigue contando como moroso?
En el índice de morosidad, no: vuelve a la categoría de vigente. Sí cuenta en la cartera de alto riesgo, que es un indicador aparte y que casi nunca se lleva a la sesión.
¿Qué es la mora real y por qué no aparece en el reporte?
Es la suma de la cartera de alto riesgo más los castigos de los últimos doce meses. No aparece porque cada categoría se informa por separado y nadie las suma. No hay ningún truco: simplemente no está calculada.
¿Qué mide el indicador A1 de PERLAS?
Mide la morosidad total sobre el total de créditos prestados, con meta menor o igual al 5 %. Cuenta todo lo que falta pagar del crédito y no solamente las cuotas atrasadas, y ese detalle cambia el número.
¿Por qué baja la morosidad y no mejora el resultado?
Porque el porcentaje puede bajar por cobranza o por castigos y refinanciaciones. Solo la primera trae dinero. Las otras dos mejoran el indicador y dejan la pérdida donde estaba.
¿Cuándo conviene castigar un crédito?
PERLAS pide castigar el cien por ciento de los créditos con más de doce meses de mora, para que el balance no siga mostrando créditos que ya no van a volver. La decisión es técnica; lo que conviene agregar es la nota que explique su efecto sobre el indicador.
¿Cómo le explico al Consejo que la morosidad bajó por un castigo?
Con dos números en la misma línea: cuántos puntos bajó el indicador y cuánto se castigó en ese período. Dicho así deja de ser una mala noticia y pasa a ser una gestión explicada.
¿Qué pregunta el supervisor cuando la morosidad baja de golpe?
Pregunta qué se castigó, qué se refinanció y con qué criterio. Son las tres preguntas que conviene tener contestadas antes de la visita, no durante.
¿Cuánto cuesta un punto de morosidad?
Cuesta dos veces: el interés que esa cartera deja de generar y el dinero que hay que guardar por si no se cobra. Y el monto acumulado depende de algo que casi ningún reporte guarda, que es desde qué mes ese punto está ahí.
Dos formas de aprender a hacer la cuenta completa
La prueba de arriba le da el tiempo. Lo que falta es el costo por hora, y eso se aprende.
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